- Bitcoin (BTC) madencilik şirketlerinin hisseleri Eylül ayının ilk yarısında geriledi.
- Bitcoin fiyatları 60.000 doların altında kalırken, toplam ağ hash rate yükseldi.
- Bir JPMorgan raporu, hash rate’in ay başından bu yana %4 arttığını ve halving öncesi seviyelere döndüğünü vurguluyor.
Bitcoin madenciliğindeki son trendler, artan hash rate’ler ile düşen madenci karlılıkları arasında karmaşık bir tablo sunuyor.
Piyasa Baskılarına Rağmen Artan Hash Rate’ler
Bitcoin’in hash rate’i, ağın işlem gücünü gösteren önemli bir metrik olup, Eylül başından bu yana %4 arttı. Bu artış, hash rate’i en son halving olayından önceki seviyelere geri getiriyor. Ancak, madencilerin günlük kârlılığını ölçen hash fiyatı %2 düşerek halving öncesi seviyelerin %50 altına indi. Bu kâr düşüşü, özellikle mevsimsel kısıtlamalarla birleştiğinde, gelecekteki hash rate artışlarını yavaşlatabilir.
ABD’li Bitcoin Madencilerinde İstikrar ve Büyüme
Ağ hash rate’indeki ABD merkezli Bitcoin madencilerinin payı arka arkaya beşinci ay büyüyerek %26.7 ile rekor seviyeye ulaştı. Bu durum, Amerikalı madencilerin küresel pazardaki rekabet gücünü artırıyor. Buna rağmen, JPMorgan tarafından takip edilen 14 halka açık ABD’li Bitcoin madencilik şirketinin toplam piyasa değeri, Ağustos sonundan bu yana %3 düşerek 20 milyar doların altına geriledi.
Bu firmalar arasında Hut 8 (HUT) %11’lik bir artışla öne çıkarken, CleanSpark (CLSK) aynı dönemde %12’lik bir düşüş yaşadı.
Piyasa Dinamikleri ve Madenci Değerlemeleri
ABD’li halka açık Bitcoin madencileri şu anda dört yıllık blok ödülü paylarının yaklaşık 1.6 katı değerinde. Bu değer önemli olmakla birlikte, 2022 başlarında gözlemlenen yaklaşık 2x çarpanlarından bir düşüşü gösteriyor. Değerleme manzarasındaki bu değişim, farklı madencilik şirketlerinin değişen kârlılık ve operasyonel verimliliklerine piyasanın tepkisini ortaya koyuyor.
Sonuç
Özetle, Bitcoin madencilik sektörü, artan hash rate’lerin düşen madenci kârlılıklarıyla çeliştiği karmaşık bir ortamda ilerliyor. ABD’li madencilerin rekabetçi durumu büyümeye devam ediyor ve ağ hash rate paylarının arttığını gösteriyor. Ancak, piyasa değerlemeleri bu büyümeyle eşleşmeyerek temkinli bir yatırımcı duyarlılığını yansıtıyor. Yatırımcılar ve paydaşlar, bu volatil kripto piyasasında bilinçli kararlar vermek için bu metrikleri yakından izlemelidir.
