Bitcoin İçin TGA Likiditesinin 850 Milyar Dolara Ulaşması Durumunda Olası Etkiler ve Fed Faiz Kararlarının Rolü

• Hazine Genel Hesabı’nın 850 milyar dolara ulaşması, özel piyasalara likidite açabilir

• Fed faiz indirimleri ve piyasa beklentileri, bu likiditenin kriptoya akışını tetikleyebilir

• Traderların %91,9’u ek faiz indirimini fiyatladı; Bitcoin ile tarihsel korelasyon ise karmaşık

TGA likiditesi: ABD Hazine Genel Hesabı 850 milyar dolara ulaşması piyasaya nakit salabilir; Fed indirimlerini ve Bitcoin tepkisini takip edin. Uzman analiz ve SSS için okumaya devam edin.

TGA likiditesi nedir ve kripto piyasaları için neden önemlidir?

TGA likiditesi, Hazine Genel Hesabı’nda Federal Rezerv’de tutulan nakit anlamına gelir. TGA büyüyüp dolduğunda, bu fonlar fiilen piyasadan çekilmiş olur; TGA 850 milyar dolar gibi kritik bir seviyeye yaklaşırken durduğunda veya azaldığında, bu nakit özel piyasalara geri döner ve artan likidite yoluyla varlık fiyatlarını, kripto dahil, etkileyebilir.

Hazine’den gelen likidite hareketleri, bankaların, fonların ve aracıların nakit erişimini değiştirerek, riskli varlıklara talebi etkiler. Piyasa aktörleri bunu Fed politikalarıyla birlikte takip ederek kripto fiyatlarında baskı oluşturma ihtimalini değerlendirirler.

Hazine Genel Hesabının 850 milyar dolara ulaşması, Bitcoin ve kripto piyasalarını nasıl etkileyebilir?

Hazine büyük bir TGA birikimini tamamladığında, özel sektör hesaplarından yapılan büyük nakit çekimlerinin azalması likidite sıkışıklığını hafifletir. BitMEX kurucu ortağı Arthur Hayes gibi analistler, likiditenin geri dönüşüyle kriptonun “sadece yukarı” bir sürece girebileceğini savunur. Ancak kurumsal analizlerde net likidite ile Bitcoin arasında karışık (bazı dönemlerde güçlü olmayan) bir ilişki olduğu görülür — bir korelasyon olsa da kesin bir sebep-sonuç bağlantısı yoktur.

Kısa vadede fiyat hareketleri ayrışabilir: örneğin, Fed faiz indirimi sonrası “haber satışı” (sell-the-news) diye adlandırılan tepkiyle Bitcoin fiyatı düşebilir, ancak uzun vadede artan likidite değerleri destekler. Traderlar zamanlama, Fed sinyalleri ve likidite akışlarını birlikte değerlendirmelidir.

Kaynak: Arthur Hayes

BitMEX’in kurucu ortağı Arthur Hayes, TGA hedef seviyeye ulaştığında “yanlızca yukarı hareket başlayabilir” dedi. Bu makale hazırlanırken TGA 807 milyar dolar seviyesini geçmiş ve 850 milyar dolar kritik eşik olarak piyasa yorumcuları tarafından takip ediliyordu.

Tüm piyasa uzmanları aynı fikirde değil. Bitwise Avrupa Araştırma Başkanı André Dragosch, net likiditenin Bitcoin ile gevşek bir korelasyonu olduğunu ve bunun “güçlü bir öngörücü” olmadığını belirtti. Bu farklı görüşler, TGA göstergesinin tek başına karar verme için yeterli olmadığını vurguluyor.

Federal Reserve’in faiz indirimi, TGA likiditesiyle nasıl etkileşir?

Fed, 2025’te 25 baz puan faiz indirdi — 2024’ten sonraki ilk keskin indirim. Faiz indirimleri borçlanma maliyetlerini düşürüp likiditeyi artırır, bu da riskli varlıkları olumlu etkileyebilir. Ancak tepkiler bazen tersine döner: Faiz indirimi sonrası Bitcoin 115.000 doların altına gerileyerek tipik “haber satışı” yaşandı.

Piyasalar daha fazla faiz indirimi bekliyor: CME Group verilerine göre %91,9 trader, Ekim’deki sonraki FOMC toplantısında 50 baz puana varan indirim fiyatlaması yapıyor.

%91,9 trader şimdi Ekim’deki FOMC toplantısında 50 baz puana kadar indirim bekliyor. Kaynak: CME Group

Yatırımcılar, likiditenin kriptoya akıp akmayacağını nasıl takip etmeli?

• TGA bakiye hareketleri: 850 milyar dolar hedefine günlük ve haftalık değişimleri izleyin.
• Fed iletişimleri: FOMC tutanakları ve konuşmalarından gelecek faiz indirimlerinin hızını anlayın.
• Piyasa pozisyonlaması: vadeli işlemler, opsiyon skew ve OTC akışları risk iştahını gösterir.
• Makro likidite göstergeleri: banka rezerv seviyeleri ve repo piyasası koşulları takip edilmeli.

Sıkça Sorulan Sorular

TGA 850 milyar dolara ulaştıktan sonra likidite özel piyasalara ne kadar hızlı döner?

Büyük Hazine nakit çekimleri durunca likidite hızla normale dönebilir; ancak zamanlama Fed adımları ve yatırımcı duyarlılığına bağlı olarak günler veya haftalar içinde değişebilir.

Likidite geri döndüğünde Bitcoin otomatik olarak yükselecek mi?

Otomatik değil. Tarihsel veriler karmaşık korelasyonlar gösteriyor; likidite olumlu ortam yaratabilir ama fiyat hareketi talep, pozisyonlama ve makro faktörlere bağlıdır.

Önemli Noktalar

• TGA likiditesi önemli: Dolmuş Hazine Genel Hesabı nakdi piyasalardan kilitleyebilir, tamamlama likiditeyi salabilir.
• Fed politikası etkisi artırır: Faiz indirimleri ve yönlendirmeler, likiditenin kriptoya etkisini şekillendirir.
• Çoklu faktör analizi şart: TGA eğilimlerini piyasa pozisyonu, zincir üzeri veriler ve makro göstergelerle birlikte değerlendirin.

Sonuç

Hazine Genel Hesabı’nın 850 milyar dolara yaklaşması, özel piyasalardaki para sıkışıklığını azaltabilecek kritik bir likidite işaretidir. TGA likiditesi, Fed faiz politikası ve trader pozisyonları birlikte incelenerek Bitcoin ve geniş kripto piyasalar üzerindeki etkisini anlamak gerekir. TGA bakiyeleri ve Fed açıklamalarını yakından takip etmek, pratik öngörüler için önemlidir.

Yayın Tarihi: 20.09.2025 | Güncelleme: 20.09.2025 | Yazar: COINOTAG

İlgili: Hızlı Lambo hayali peşindeki Bitcoin yatırımcıları büyük kayıplara koşuyor: Arthur Hayes