- Bitcoin açık pozisyonları 18 Eylül’de ani bir şekilde 1 milyar dolar arttı, bu da yatırımcıların Binance’in mahkeme belgelerinin açılmasını bekleyerek balinaların biriktirip biriktirmediğini sorgulamalarına neden oldu.
- Bu balinaların mahkemenin sonuçlarından muhtemelen hayal kırıklığına uğradığı veya fiyat hareketinin beklenenden farklı gelişmiş olabileceği düşünülüyor.
- Kaldıraç talebinin çoğunun boğa piyasa sentimentinden kaynaklandığı düşünülerek, Bitcoin’in fiyatı açık pozisyonlardaki artışla birlikte yükseldi ve ardından sözleşmelerin %80’i kapatıldığında düştü.
Bitcoin’deki açık pozisyonlar 18 Eylül’de 1 milyar dolardan fazla artış gösterdi; Gün sonunda açık pozisyonlarla birlikte BTC fiyatı hızla düştü.
Bitcoin’deki Açık Pozisyonlar Hızla Artış Gösterdi
Türev borsalarındaki Bitcoin açık pozisyonları 18 Eylül’de ani bir şekilde 1 milyar dolar arttı, bu da yatırımcıların Binance’in mahkeme belgelerinin açılmasını bekleyerek balinaların biriktirip biriktirmediğini sorgulamalarına neden oldu.
Ancak türev metriklerine daha yakından bakıldığında, fonlama oranının aşırı alım talebinin belirgin işaretlerini göstermediği daha ayrıntılı bir resim ortaya çıkıyor.
Bu belgelerin mührünün açılması kararı, daha önce kayıt dışı menkul kıymet işlemleri ve diğer iddialarla ilgili bir onay emrini kabul etmesine rağmen Binance’i işbirliği yapmamakla suçlayan ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) verildi.
Açık pozisyon 12.1 milyar dolara yükseldi ve aynı anda Bitcoin fiyatı %3.4 artarak iki haftadan fazla bir sürenin en yüksek seviyesi olan 27,430 dolar oldu. Ancak yatırımcılar, Binance US denetçisinin tam teminat sağlamanın zorluklarına ilişkin bir yorum dışında, açılmış belgelerde çok az somut bilgi bulunduğunu fark ettiler.
Daha sonra Federal Yargıç Zia Faruqui, Binance US’in teknik altyapısını inceleme ve daha fazla bilgi paylaşma talebini reddetti. Bununla birlikte, yargıç, Binance International’ın sonunda bu varlıkları kontrol edip etmediği konusunda daha fazla ayrıntı sunmasını istedi.
18 Eylül’ün sonunda, Bitcoin’in açık pozisyonları 11.3 milyar dolara geriledi ve fiyatı %2.4 düşerek 26,770 dolara indi. Bu düşüş, açık pozisyon artışının arkasındaki varlıkların artık pozisyonlarını korumak istemediklerini gösteriyordu.
Bu balinaların mahkemenin sonuçlarından muhtemelen hayal kırıklığına uğradığı veya fiyat hareketinin beklenenden farklı gelişmiş olabileceği düşünülüyor. Her halükarda, açık pozisyon artışının %80’i 24 saatten kısa bir süre içinde kayboldu.
Vadeli işlemlerin alıcıları ve satıcıları her zaman eşleştirilir
Kaldıraç talebinin çoğunun boğa piyasa sentimentinden kaynaklandığı düşünülerek, Bitcoin’in fiyatı açık pozisyonlardaki artışla birlikte yükseldi ve ardından sözleşmelerin %80’i kapatıldığında düştü. Ancak bu etkiyi yalnızca Binance’in mahkeme kararlarına bağlamak, birkaç nedenle gerekli görünmüyor.
Öncelikle, belgelerin Binance’i veya CEO’su Changpeng “CZ” Zhao’yu destekleyeceği beklentisi içinde kimse yoktu, çünkü belgelerin açılmasını ilk talep eden SEC idi. Ek olarak, Bitcoin vadeli işlem kontratlarının finansman oranı, uzun ve kısa pozisyonlar arasındaki dengesizlikleri ölçen, bu dönem boyunca genellikle kararlı kaldı.
Eğer gerçekten de 1 milyar dolarlık açık pozisyonda beklenmedik bir talep artışı olmuş olsaydı, özellikle umutsuz alıcılar tarafından yönlendirilen, finansman oranının 0.01%’in üzerine çıkması muhtemel olurdu. Ancak 19 Eylül’de tam tersi gerçekleşti, Bitcoin’in açık pozisyonu 11.7 milyar dolara genişledi ve fonlama oranı sıfıra düştü.
Bu ikinci aşamada, Bitcoin fiyatına herhangi bir etki yoktur, çünkü piyasa yapıcı, BTC vadeli işlem sözleşmelerini elden çıkarmalı ve spot Bitcoin satın almalıdır. Bu, açık faizde bir azalmaya ve ek alım heyecanını bekleyen bazı katılımcıların hayal kırıklığına uğramasına neden olabilir.
Manipülasyon olarak her “Bart” oluşumuna aceleyle etiket yapmak yerine, arbitraj masalarının işlemlerini incelemek ve BTC vadeli işlem fonlama oranını dikkatlice analiz etmek daha iyidir. Bu nedenle, kaldıraçlı uzun pozisyonlar için aşırı talep olmadığında, açık faizdeki artışın her zaman bir alış furyası anlamına gelmediği sonucuna varılır, ki bu 18 Eylül’de yaşanan durumdu.
