- Bitcoin Borsa Yatırım Fonları (ETF’ler), son üç günde 1,5 milyar dolardan fazla giriş gördü ve bu, yatırımcı ilgisinin güçlü olduğunu gösteriyor.
- Bu önemli girişlere rağmen, Bitcoin’in fiyatı yaklaşık 71.000 dolarda kalıyor ve beklenen 100.000 dolarlık dönüm noktasına ulaşamıyor.
- Capriole Investments CEO’su Charles Edwards, yüksek ETF talebine rağmen Bitcoin’in neden beklenen performansı göstermediğine dair bilgiler sunuyor.
Güçlü ETF girişlerine rağmen Bitcoin’in fiyatının neden 100.000 dolara ulaşmakta zorlandığını ve piyasa dinamiklerini etkileyen faktörleri öğrenin.
Bitcoin Fiyatı Neden Daha Yüksek Bir Yükseliş Gösteremiyor?
Edwards, ABD spot ETF’lerinin Ocak ortasında lansmanından bu yana, bu ETF’lerin bu dönemde kazılan Bitcoin’in %200’ünü satın aldığını, bunun önemli bir talep olduğunu belirtiyor. Buna rağmen, beklenen fiyat artışı gerçekleşmedi.
“Bitcoin ETF’lerine girişler tarihi talebi simgeliyor, ancak büyük ölçüde uzun vadeli yatırımcıların dağılımı nedeniyle bir dengeleme yaşıyoruz,” diye açıklıyor Edwards. Uzun vadeli yatırımcılar (iki yılı aşkın süredir tutanlar) tarafından tutulan Bitcoin oranı Aralık 2023’te %57’den %54’e düştü ve bu yaklaşık 630.000 Bitcoin’in el değiştirdiğini gösteriyor – bu yıl tüm ABD ETF’lerinin satın aldığı toplam Bitcoin miktarının neredeyse üç katı.
“Bu %3’lük değişim, küçük gibi görünse de, önemli bir Bitcoin hacminin uzun vadeli yatırımcılardan muhtemelen daha spekülatif, kısa vadeli yatırımcılara geçtiğini temsil ediyor,” dedi Edwards. Ayrıca, bazı satışlar Grayscale’in BTC Trust gibi eski yatırım platformlarından yeni ETF ürünlerine geçişi temsil ediyor olabilir, bu da algılanan satış baskısını çarpıtabilir.
Halving Etkisi ve Piyasa Koşulları
Edwards, ayrıca Nisan’da gerçekleşen halving olayının, günlük Bitcoin ihracını %50 azaltan etkilerinin henüz tam anlamıyla hissedilmediğini belirtmekte. “Bu azaltım, önümüzdeki yıl boyunca ETF tüketimi ile Bitcoin madenciliği arasındaki farkı muhtemelen artıracaktır,” diye önerdi. Ek olarak, kurumsal süreçler, yatırımların gözden geçirilmesi ve tahsis edilmesi zaman alır, bu da potansiyel olarak önemli ETF akışlarının ufukta olduğu anlamına gelir.
Dahası, piyasa zamanlaması ve daha geniş makroekonomik koşullar durumu daha da karmaşık hale getirir. Edwards, büyük varlık yöneticilerinin muhafazakar stratejileri nedeniyle Haziran ayının finansal piyasalar, kripto paralar dahil olmak üzere, geleneksel olarak yavaş bir dönem olduğunu belirtti. “Ayrıca, Mart ayından beri USD likiditesi biraz durağan veya hafif negatif, bu da yatırımcıların Bitcoin gibi riskli varlıklara yatırım yapma kapasitesini etkiliyor,” diye detaylandırdı.
Sonuç
İleriye bakıldığında, Edwards temkinli bir iyimserlik taşıyor. Bitcoin’i 100.000 dolar ve ötesine taşıyabilecek üç ana sürücüyü belirtiyor: ETF’lerden gelen günlük alım hacimlerinin artması, uzun vadeli yatırımcılardan gelen satışların azalması ve ABD likiditesinde iyileşme. Ancak, bu uyumların kesin zamanı hala tahmin edilemez.
Şu anda, Bitcoin yaklaşık 71.659 dolardan işlem görmekte olup, güçlü ancak sınırlı bir piyasa hissiyatını yansıtmaktadır.
