Son dönemde Bitcoin ETF’leri etrafında gelişen dinamikler, piyasa koşullarındaki değişimlerle birlikte bu yatırım araçlarına yönelik gelecekteki talep hakkında önemli sorular doğuruyor.
-
Hedge fonların 2025’in 1. çeyreğindeki temkinli tahsis stratejileri, Bitcoin ETF talebindeki devam eden volatilitenin zeminini hazırladı.
-
Nisan’daki kısa bir toparlanmaya rağmen, genel duygu önceki çıkışlar ve piyasa belirsizlikleri nedeniyle hala kırılgan durumda.
Bu makale, son ETF tahsislerinin Bitcoin’in piyasa istikrarı üzerindeki etkisini ve olası gelecekteki eğilimleri incelemektedir.
2025 1. Çeyrek ETF Pozisyon Dinamiklerini Anlamak
2025’in 1. çeyreğinde, birçok hedge fon Bitcoin ETF pozisyonlarını önemli ölçüde azalttı ve bu durum temkinli bir piyasa görünümünü yansıttı. Özellikle, Millennium Management LLC, BlackRock’un IBIT fonundaki hisselerini %41 oranında azaltırken, Invesco Galaxy Bitcoin ETF’sinden de tamamen çıkış yaptı.
Genel olarak, IBIT’teki ortalama portföy tahsisinde %15,6 oranında bir düşüş kaydedildi; bu veriler Fintel’den alınmıştır. Bu yeniden tahsis, Bitcoin fiyatlarının yaklaşık 109,000 dolardan 76,000 dolara düştüğü bir dönemle çakıştı.
Piyasa Güçleri ve Baz Ticaretinin Çöküşü
Baz ticaretindeki önemli düşüş—yatırımcıların spot fiyatlar ile vadeli fiyatlar arasındaki tutarsızlıklardan kar sağladığı bir strateji—hedge fonların kararlarında belirleyici bir rol oynamıştır. Bitwise CIO’su Matt Hougan’ın belirttiğine göre, 2024’ün sonunda %15-20 civarında olan yıllık getiriler, Mart 2025’te %4’ün altına geriledi. Bu değişim, kurumsal yatırımcılar arasında temkinliliği artırdı.
Kaynak: Velo (BTC yıllık baz ticareti)
Bazın daralması, Şubat ve Mart ayında Bitcoin ile ilgili araçlarda 4 milyar dolardan fazla yaşanan çıkışlarla birlikte Bitcoin’e olan talebin azalmasına açıklık getirebilir. Nisan ayında yatırımcı ilgisinde bir artış gözlemlense de, genel anlatım önceki kayıplarla karanlık bir hal aldı.
2025 2. Çeyrek Yenilenen Talep
Nisan ortasına kadar ETF girişlerinde bir dönüş yaşandı ve toplamda 5.2 milyar dolar olarak kaydedildi; bu da pazara yeniden bir iyimserlik getirdi. Bu yenilenen hareket, Bitcoin fiyatlarını 2025 Şubat’ından bu yana ilk kez 100,000 dolar seviyesinin üzerine taşıdı, bu da yatırımcı duyarlılığında bir değişimi işaret ediyor.
Mevcut Piyasa Duyarlılığı ve Gelecek Beklentileri
ABD spot Bitcoin ETF’lerine olan akış, piyasalardaki daha güçlü bir güveni işaret etse de, talepteki olası düşüşler Bitcoin için yerel bir zirveyi sinyal edebilir. Bu yazının yazıldığı sıralarda Bitcoin yaklaşık 103,000 dolar civarında işlem görüyor ve önceki dip seviyelerden kayda değer bir toparlanma gösteriyor.
Kaynak: CryptoQuant
CryptoQuant Boğa Skor Endeksi’ndeki mevcut göstergeler, 80 seviyesinde bir okuma sunarak önceki piyasa yükselişleriyle benzer bir iyimser duygu sergiliyor.
Sonuç
Piyasa, değişen ETF stratejileri ve talep dinamikleri ile mücadele ederken, Bitcoin’in geleceği belirsizliğini koruyor. ETF girişleri, hedge fonların yeniden tahsisleri ve devam eden baz ticaretinin etkileşimi, gelecekteki piyasa hareketlerini kritik şekilde şekillendirecektir. Yatırımcılar, bu trendleri izlemeye devam etmelidir; zira bu, Bitcoin’in piyasa performansının bir sonraki aşamasına dair içgörüler sağlayabilir.
