Bitcoin ETF’lerinin geçmişine bakıldığında, 2024 yılında BTC fiyatlarının yerel zirvelerini işaret etmesi nedeniyle yatırımcılar endişeli. Kurumsal yatırımcıların Amerika Birleşik Devletleri’nde bulunan Bitcoin spot ETF’lerine yoğun yatırımlar yapmaları, Bitcoin’in (BTC) olası “yerel zirveler”den kaçınması gerekliliğini artırıyor. Analist Mark Cullen, 30 Ekim’de X platformunda bu endişeyi vurgulayarak “ETF FOMO” riskinin fiyat istikrarını etkileyebileceğini belirtti.
Kurumsal yatırımcılar, her gün ABD spot Bitcoin ETF’lerine yüz milyonlarca dolarlık net girişler sağlıyor. İngiltere merkezli Farside Investors’tan alınan verilere göre, sadece 30 Ekim için net girişler neredeyse 900 milyon dolara ulaştı ve bu, ETF girişleri açısından kaydedilen en büyük ikinci gün oldu.
Ancak deneyimli piyasa katılımcıları için ETF girişlerindeki artış, içeride var olan bir fili andırıyor. Tarihsel olarak, Bitcoin’in tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştığı Mart 2024 döneminde, ETF başarıları, birkaç aylık fiyat konsolidasyonları ile çakıştı. “Son birkaç kez Bitcoin ETF akışları 900 milyon dolardan fazla ve fiyat 70 bin doların üzerindeyken, bu durum yerel bir zirveyi işaret etti. Düşünmekte fayda var,” diye uyardı Cullen.
Bitcoin ETF Girişleri Karışık Tepkiler Alıyor
Bitcoin ETF’lerine yapılan kurumsal yatırımlar, hem heyecan hem de tedirginlik getiriyor. Yüksek girişler güçlü bir ilgi olduğunun göstergesi olsa da, bu tür girişler tarihsel olarak BTC fiyatlarının kısa süre içinde duraklamasına veya gerilemesine neden olabiliyor. Cullen, son zamanlardaki önemli girişler hakkında, “Bitcoin ETF’leri için başka bir büyük giriş günü var ama fiyatlarda fazla bir ilerleme yok, umarım ETF FOMO bu kadar yeni bir ATH’ye yaklaşırken yine yerel bir zirve işaret etmez,” dedi.
Piyasa Dışı (OTC) Dinamiklerini Anlamak
Önceki piyasa koşullarının aksine, şu anda Bitcoin’in OTC masalarında mevcut olması, ETF’lerin spot fiyatı büyük ölçüde etkilemeden önemli alımlar yapabilmesine olanak tanıyor. CryptoQuant, son raporunda ETF’lerin şu anki alımlarının OTC masalarında mevcut toplam Bitcoin’in sadece %1 ila %2’sini temsil ettiğini belirtti. Bu, yılın başında görülen %9 ila %12 aralığından önemli bir düşüş ve daha büyük alımlar için daha istikrarlı bir piyasa işareti.
Ayrıca, CryptoQuant’ın vurguladığı gibi, talebin değişmesi için ETF girişlerinin önemli ölçüde artması gerekiyor. “Parlak bir nokta, OTC masalarının toplam Bitcoin bakiyesinin Q2-Q3 2024 döneminde olduğu gibi hızla büyümemesi,” ifadesi raporda yer aldı. Önemle, son aylarda OTC masalarındaki bakiye azalmış durumda ve bu, Bitcoin fiyat artışlarıyla çelişiyor.
BTC Fiyat Keşfi Bekleniyor
31 Ekim itibarıyla BTC/USD, COINOTAG Markets Pro ve TradingView verilerine göre $72,000 civarında işlem görmekte. Bitcoin, euro dahil olmak üzere çeşitli küresel para birimlerine karşı yeni tüm zamanların zirvelerine ulaşırken, analistler BTC’nin ABD doları fiyat keşfine dönüşünün yakın olduğunu düşünüyor. Kripto para araştırma firması Reflexivity’nin kurucu ortağı William Clemente, “ETF’leri karşılayan tüm takım elbiseli yatırımcılar artık kârda ve IBIT’i altın fiyat keşfine çılgınca giden diğer takım elbiseli arkadaşlarına tanıtmaya başlayabilirler,” diye yorum yaptı.
Clemente, ETF’ler etrafındaki ivmeyi vurgulayarak, BlackRock’un iShares Bitcoin Trust’ı (IBIT) hakkında, 30 Ekim’de yalnızca 875 milyon dolarlık net giriş yaşandığını söyledi. Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas, ETF sağlayıcılarının toplam Bitcoin tahsisatının yakında 1 milyon BTC’yi aşacağını öngörüyor. IBIT’in, sadece 293 günde 30 milyar dolar varlık toplaması, kurumsal ilginin ne kadar hızlı büyüdüğünü gösteriyor.
Sonuç
Sonuç olarak, Bitcoin ETF girişlerindeki mevcut artış, Bitcoin yatırımcıları için hem fırsatlar hem de zorluklar sunuyor. Tarihsel kalıplar, artan ETF ilgisi eşliğinde potansiyel yerel zirveler öngörüyor, bu nedenle piyasa katılımcılarının temkinli yaklaşması önemli. OTC masalarının dinamikleri ve kurumsal talep, BTC fiyat hareketinin yönünü belirlemede kritik bir rol oynayacak, kripto pazarının bu gelişen manzarada nasıl ilerleyeceğini şekillendirecektir.
