Sürekli vadeli işlemler, yani perpler, sona erme tarihi olmayan türev sözleşmelerdir ve kripto paralar veya hisse senetleri gibi temel varlıklara kesintisiz maruziyet sağlar. 2016’da BitMEX tarafından öncülük edilen bu sözleşmeler, yüksek kaldıraç ve derin likidite sunarak ticareti kökten değiştirdi. SGX ve CBOE gibi geleneksel finans devleri, 2025’e kadar benzer ürünleri benimsemeye başlıyor; bu da 7/24 piyasalara geçişin habercisi.
-
Sürekli vadeli işlemler, sona erme olmadan durmaksızın ticaret yapmayı mümkün kılar ve fonlama oranları sayesinde spot fiyatları taklit eder.
-
Perakende yatırımcılara 100 kata varan yüksek kaldıraç sağlar; bu, geleneksel borsaları açık ara geride bırakır.
-
Küresel türev hacminin patlama yapması bekleniyor; hisse perpleri günlük 100 milyon doların üzerinde işlem görüyor ve 2026’ya kadar milyarlara ulaşacağı öngörülüyor.
Sürekli vadeli işlemlerin kripto ve geleneksel finansı nasıl dönüştürdüğünü keşfedin. Arthur Hayes, hisse perplerinde 2026’ya kadar patlayıcı büyüme öngörüyor. Bu yenilikçi ticaret aracı hakkında uzman görüşleriyle önde kalın—daha akıllı stratejiler için hemen keşfedin.
Sürekli Vadeli İşlemler Nedir?
Sürekli vadeli işlemler, yatırımcıların varlık fiyatları üzerinde spekülasyon yapmasına sona erme tarihi olmadan izin veren gelişmiş türev araçlarıdır ve sürekli piyasa erişimi sağlar. Geleneksel vadeli işlemlerin aksine, fiyatları spot piyasa ile uyumlu tutmak için fonlama oranları kullanırlar; bu da istikrar ve likiditeyi garanti altına alır. 2016’da BitMEX tarafından tanıtılan bu sözleşmeler, kripto ticaretinde vazgeçilmez hale geldi; yüksek kaldıraç ve 7/24 erişim sunar ki geleneksel finans da bunu taklit etmeye başladı.
BitMEX İlk Sürekli Vadeli İşlem Sözleşmesini Nasıl Geliştirdi?
BitMEX’in ilk sürekli vadeli işlem sözleşmesini yaratması, kripto türevlerinde dönüm noktası oldu. Mayıs 2016’da Arthur Hayes, Ben Delo, Sam Reed, Greg Dwyer ve Jinming Shao’dan oluşan küçük bir ekiple, düşük likidite sorunlarına rağmen XBTUSD perpi piyasaya sürdü. 1993’teki akademik bir kavramdan esinlenen ekip, sona erme karmaşasını ortadan kaldırmak ve likiditeyi tek bir derin havuzda toplamak için tasarladı.
İlk zorluklar arasında, fonlama mekanizmalarına yatırımcı direnci ve Bitcoin’in hızlı yükselişlerindeki baz riskleri yer alıyordu. Hayes, fonlama oranları için geriye dönük bir endeks getirerek sistemi iyileştirdi ve aşırı maliyetleri önlemek için saatte %0,5 ile sınırladı. Bitfinex’in borç verme verilerine dayanan bu ayar, piyasayı dengeledi. Ekim 2015’te sosyal kayıp modeline geçtikten sonra hacimler patladı ve perplerin geçerliliğini kanıtladı. Bugün Hyperliquid gibi platformlar bunu hisse perplerine genişletiyor; örneğin Nasdaq-100, XYZ firmasının HIP-3 protokolüyle günlük 100 milyon doların üzerinde işlem görüyor. Uzman Arthur Hayes, “Perpler Wall Street için ‘uyum sağla ya da öl’ anını zorladı” diyor ve yıkıcı potansiyellerini vurguluyor; CFTC’nin yenilikçi kum havuzu önerileriyle desteklenen tutumu.
Sıkça Sorulan Sorular
Sürekli Vadeli İşlemler Geleneksel Türevlere Göre Hangi Avantajları Sunar?
Sürekli vadeli işlemler, sona erme olmadan eşsiz esneklik sağlar; sınırsız pozisyonlar ve 7/24 ticaret imkanı verir. Yüksek kaldıraçla 1:1 fiyat maruziyeti sunar ki perakende yatırımcılar için getirileri katlamaya idealdir—Hayes’in analizine göre %10’luk bir Bitcoin hareketi, %1 marjla 10 kat getiri sağlar. Bu, opsiyonların sınırlı yukarı potansiyeliyle tezat; likidite havuzları kaymayı azaltır ve temerrütlere karşı sigorta fonlarıyla desteklenir.
Hisse Sürekli Vadeli İşlemleri Geleneksel Finansta Ana Akım Olacak mı?
Evet, hisse sürekli vadeli işlemleri ana akım benimsemeye hazır; Singapur’un SGX’si ve ABD merkezli CBOE gibi büyük borsalar 2025 sonuna kadar lansman planlıyor. Coinbase’in bu yılki perakende versiyonu büyüyen kabulü gösteriyor. Günlük hacimler zaten offshore’da 100 milyon doları aşıyor; küresel olaylarda hafta sonu hedging ihtiyacı için TradFi’ye kripto modelinin verimliliğini sunar, yetersiz teminat riskleri olmadan.
Ana Çıkarımlar
- Sürekli Vadeli İşlemler Erişimi Devrimleştiriyor: Perakende taleplerini kaldıraç ve likiditeyle çözer; sona eren sözleşmelerden sonsuz ticaret havuzlarına hacimleri kaydırır.
- BitMEX’in Yeniliği Eleştiriler Altında: Erken tepkilere ve fonlama limitleri gibi teknik düzeltmelere rağmen perpler 2016 sonrası patladı, 100x kaldıraçla küresel piyasaları etkiledi.
- Hisselerde Gelecek Büyüme: 2026’ya kadar tüm büyük merkezi ve merkeziyetsiz borsalar hisse perplerini sunacak; durmaksızın hedging için potansiyel olarak milyarlarca dolar günlük hacimle.
Sonuç
Sürekli vadeli işlemler, BitMEX kurucu ortağı Arthur Hayes’in ifade ettiği gibi kripto nişinden türev ticaretinde dönüştürücü bir güce evrildi. SGX, CBOE ve Coinbase gibi geleneksel oyuncular 2025’e kadar perp tarzı sözleşmeleri entegre ederken, Hyperliquid’in hisse perpleri gibi yenilikler ivme kazanıyor; manzara benzersiz likidite ve erişilebilirlik için hazırlandı. CFTC’nin düzenleyici kum havuzlarıyla yeniliği kucaklaması, yatırımcıların kripto verimliliği ile TradFi ölçeğinin sorunsuz birleşimini beklemesini sağlar—bu sonsuz, küresel piyasalara geçişten erken yararlanmak için konumlanın.
