• Talep dalgaları Ocak 2024’teki ETF lansmanları, 2024 ABD seçim sonuçları ve BTC hazine şirketleri balonu ile zirveye ulaştı, ancak büyüme şimdi trendin altına indi.

• Kurumsal ilgi keskin bir şekilde daraldı; ETF tutanakları, 2024 dördüncü çeyreğindeki yoğun birikimlerin aksine düşüş gösterdi.

• Piyasa duyarlılığı korkuyu yansıtıyor; CME Group’un FedWatch aracı verilerine göre, sadece %22,1 Ocak 2026’da Fed faiz indirimi bekliyor.

Bitcoin’in 2025’te ETF çıkışları ve azalan talep nedeniyle ayı piyasasına girdiğini keşfedin. BTC trendleri hakkında bilgili kalmak için ana göstergeleri ve uzman görüşlerini inceleyin—eyleme dönüştürülebilir kripto analizi için şimdi okuyun.

Bitcoin Ayı Piyasasına mı Giriyor?

Bitcoin ayı piyasası sinyalleri, kripto piyasa analiz platformu CryptoQuant’taki analistlere göre Ekim 2025’in başından beri yavaşlayan talep büyümesiyle ortaya çıktı. Bu değişim, mevcut döngünün fiyat desteğinin ana itici güçlerinin büyük ölçüde tükendiğini gösteriyor. Ana etkenler arasında kurumsal girişlerin daralması ve fiyat yapısındaki teknik kırılmalar yer alıyor.

Bitcoin talebi 2025 dördüncü çeyreğinde düştü. Kaynak: CryptoQuant

Bitcoin Talebi Neden Bu Kadar Yavaşladı?

Yatırımcı talebi, bu piyasa döngüsü sırasında CryptoQuant analistlerinin belirttiği üzere üç ayrı dalga halinde gelişti. İlk yükseliş dalgası, Ocak 2024’te ABD’de Bitcoin borsa yatırım fonlarının (ETF) tanıtılmasıyla başladı. Bunu, 2024 ABD başkanlık seçim sonuçlarının piyasa iyimserliğini artırdığı ikinci dalga izledi.

Üçüncü dalga, şirketlerin Bitcoin’i rezerv varlığı olarak biriktirdiği BTC hazine şirketleri balonundan kaynaklandı. Ancak CryptoQuant, talep büyümesinin Ekim 2025’in başından itibaren uzun vadeli trendin altına düştüğünü belirtiyor. “Bu, bu döngünün ek talebinin büyük kısmının zaten gerçekleştiğini ve fiyat desteğinin ana sütunlarından birinin ortadan kalktığını gösteriyor,” diyor analistler.

Kurumsal katılım da belirgin şekilde azaldı. ETF’lerdeki toplam Bitcoin tutanakları 2025 dördüncü çeyreğinde yaklaşık 24.000 BTC azalarak, 2024 dördüncü çeyreğindeki agresif birikimden tam bir tersine dönüş yaşadı. Bu çıkış, büyük yatırımcılar arasında iştahın azaldığını yansıtarak fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı yaratıyor.

Kaldıraçlı pozisyonları tutmak için tüccarların ödediği maliyeti temsil eden sürekli vadeli işlem fonlama oranları, Aralık 2023’ten beri en düşük seviyelerine çöktü. Bu kadar düşük oranlar genellikle azalan boğa inancını ve fiyat düşüşlerinin uzayabileceği bir ortamı işaret eder.

Teknik açıdan, Bitcoin’in fiyatı 365 günlük hareketli ortalamanın altına kırıldı—herhangi bir varlık sınıfında yukarı yönlü momentumu sürdürmek için hayati dinamik bir destek seviyesi. Şu anda Bitcoin, yaklaşık 98.172 dolarlık bu ortalamanın oldukça altında işlem görüyor ve ayı yapısını güçlendiriyor.

Bitcoin, yaklaşık 98.172 dolarlık 365 günlük hareketli ortalamanın oldukça altında işlem görmeye devam ediyor. Kaynak: TradingView

Sıkça Sorulan Sorular

Bitcoin Ayı Piyasasının Başlangıcını Gösteren Etkenler Nelerdir?

Bitcoin ayı piyasasının başlangıcı, birden fazla birleşen göstergeyle kanıtlanıyor: 2025 dördüncü çeyreğinde toplam 24.000 BTC’lik ETF çıkışları, Ekim ayından beri tarihi trendlerin altında kalan talep büyümesi, çok yıllık düşüklerdeki fonlama oranları ve fiyat hareketinin 365 günlük hareketli ortalamayı aşması. Bu unsurlar, CryptoQuant verilerine göre Bitcoin’in döngü zirvelerini daha önce sürükleyen temel desteği toplu olarak eritiyor.

Federal Reserve Politikaları 2026’da Bitcoin’i Nasıl Etkileyebilir?

Federal Reserve politikaları, özellikle faiz oranı kararları aracılığıyla 2026’da Bitcoin’in yörüngesini önemli ölçüde etkileyebilir. Düşük oranlar genellikle BTC gibi riskli varlıklar için kuyruk rüzgarı görevi görerek yüksek getirili fırsatlara yatırımı teşvik eder. Ancak CME Group’un FedWatch aracına göre piyasa katılımcılarının sadece %22,1’i Ocak 2026 FOMC toplantısında faiz indirimi beklediğinden, sürdürülebilir yüksek oranlar Bitcoin üzerindeki mevcut ayı baskılarını uzatabilir.

Ocak 2026 FOMC toplantısı için faiz oranı hedef olasılıkları. Kaynak: CME Group

Ana Çıkarımlar

• Talep Tükenmesi: Bitcoin’in üç dalgalı talep döngüsü—ETF lansmanlarından seçim kaynaklı kazançlara ve kurumsal hazine benimsenmesine kadar—zirveye ulaştı; büyüme Ekim 2025’ten beri trendin altında.
• Kurumsal Geri Çekilme: 2025 dördüncü çeyreğinde ETF tutanakları 24.000 BTC azalarak önceki birikimlerle keskin kontrast oluşturdu ve büyük ölçekli ilginin azaldığını vurguladı.
• Teknik Kırılma: 98.172 dolarlık 365 günlük hareketli ortalamanın altında işlem görmek, dikkat sinyali veriyor; yatırımcılar Fed faiz beklentileri gibi makroekonomik değişimleri izlemeli.

Sonuç

Yavaşlayan Bitcoin talebi, kurumsal çıkışlar ve 365 günlük hareketli ortalamanın altındaki teknik göstergelerin birleşimi, 2025 sonlarında Bitcoin ayı piyasasının sağlam bir şekilde kurulduğunu işaret ediyor. Bazı analistler faiz indirimleri ve yenilenen kurumsal girişlerle 2026’da potansiyel toparlanma öngörse de, düşük fonlama oranları ve duyarlılık endekslerindeki mevcut piyasa korkusu önümüzdeki dönemde konsolidasyon dönemini öneriyor. Yatırımcılar, gelişen kripto manzarasında fırsatlar için çeşitlendirilmiş stratejilere öncelik vermeli ve Federal Reserve gelişmelerini yakından takip etmeli.