- Bitcoin, önemli dalgalanmalar yaşamaya devam ediyor.
- Uzun vadeli Bitcoin sahipleri, şu anda büyük miktarda varlıklarını satıyor.
- On-chain analisti Willy Woo, mevcut piyasa davranışına dair içgörüler sunuyor.
Bitcoin’in piyasa dinamiklerini etkileyen en son trendleri ve uzun vadeli sahiplerin neden tahliye ettiğini keşfedin.
Mevcut Bitcoin Düşüşünü Tetikleyen Temel Faktörler
On-chain metrikler, genellikle Bitcoin OG (orijinal gangster) olarak adlandırılan deneyimli Bitcoin yatırımcılarının büyük miktarlarda satış yaptığını gösteriyor. Bu eğilim, uzun süreli tutulan coinlerin harekete geçtiğini ve muhtemelen borsalara likidasyon için taşındığını işaret eden “coin days destroyed” metriği ile vurgulanmaktadır.
Uzun Vadeli Sahiplerin Bitcoin Piyasasındaki Rolü
Willy Woo’ya göre, bu erken dönem yatırımcıları piyasa döngülerinde kritik bir rol oynuyor. Veriler, bu Bitcoin OG’lerinin tarihi boyunca mevcut tüm ETF’lerden daha fazla Bitcoin biriktirdiğini ve genellikle boğa piyasalarında satış yaptığını gösteriyor. Woo, bu satış modelinin Bitcoin’in genesis bloğuna kadar uzandığını vurguluyor.
Vadeli İşlem Piyasaları ve Sentetik Bitcoin’in Etkisi
Mevcut piyasa dinamiklerine katkıda bulunan bir diğer önemli faktör ise vadeli işlem piyasaları üzerinden “kağıt BTC”nin çoğalmasıdır. 2017’den bu yana, yatırımcılar Bitcoin’in fiyatı üzerinde spekülasyon yapmak için giderek daha fazla vadeli işlem sözleşmelerine yöneldi ve gerçek varlığı ellerinde tutmadan fiyat hareketlerinden yararlandılar. Bu uygulama, gerçek arz ile rekabet eden sentetik BTC’yi piyasa sokmaktadır.
Sentetik Bitcoin’in Piyasa Üzerindeki Etkileri
Willy Woo, sentetik BTC’nin geleneksel arz-talep döngülerini bozduğunu belirtiyor. Tarihsel olarak, Bitcoin’in üstel fiyat artışları, büyük ölçüde OG’ler ve yeni madencilikten elde edilen coinleri satan madenciler tarafından yönlendirilmiştir. Ancak, kağıt BTC’nin varlığı, sahte bir arz yaratarak fiyat davranışlarını etkiler ve önceki boğa piyasalarında görülen keskin fiyat artışlarını hafifletir.
Son Bitcoin Arzındaki Eğilimler
Son grafiklerin analizi, spot piyasada Bitcoin arzında bir düşüş olduğu, buna karşılık kağıt BTC’de bir artış olduğu göstermektedir. Woo’nun 2022 ayı piyasasındaki gözlemleri, spot sahiplerinin satış yapmaktan kaçındığı bir sırada bile kağıt BTC hacminde bir artış olduğunu göstermektedir. Bu olgu, spot BTC arzının azaldığı ve fiyat stagnasyonu ile örtüşen mevcut piyasa senaryosunda da belirgindir.
Sonuç
Bitcoin piyasası çok yönlü olup, performansını etkileyen çeşitli faktörler vardır. Şu anda, uzun vadeli sahiplerin büyük satışları ve vadeli işlem piyasalarının etkisi, mevcut düşüşü anlamanın merkezinde yer almaktadır. Yatırımcıların, gelişen manzarayı etkili bir şekilde yönetmek için bu dinamikler hakkında bilgilendirilmeleri zorunludur. Bitcoin olgunlaştıkça, piyasa katılımcıları onun yolunu şekillendiren temel güçlere karşı uyanık kalmalıdırlar.
