- Kripto endüstrisinin Ağustos sonundaki bir mahkeme zaferi, nihayetinde bir Bitcoin borsa işlem fonunun (ETF) pazara sunulmasının neredeyse kaçınılmaz olduğunu gösterdi.
- Ağustos ayında bir hakimler paneli, Grayscale Investments’ın Grayscale Bitcoin Trust’ın (sembol: GBTC) ETF’ye dönüştürme teklifini reddettiğinde SEC’in yanıldığını söyledi.
- Mahkeme savaşlarını bir kenara bırakırsak, kurum genellikle ETF ihraççılarının ürünlerinin pazara gelmelerine izin vermek için aradıkları türdeki kural değişikliklerini kabul etme veya reddetme hakkına sahiptir.
Kripto piyasasındaki katılımcılar SEC’in 2024’ün başında spot Bitcoin ETF’lerine onay verebileceğini düşünüyor ancak SEC, savaşmaya devam ederse, bu süreç ne kadar uzayacak?
SEC, Bitcoin ETF’leri için Daha Fazla İnat Edebilir mi?
Kripto endüstrisinin Ağustos sonundaki bir mahkeme zaferi, nihayetinde bir Bitcoin borsa işlem fonunun (ETF) pazara sunulmasının neredeyse kaçınılmaz olduğunu gösterdi. Karmaşık olan, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) savaşmaya karar vermesi durumunda bunun ne kadar süreceğidir.
En kötü senaryoda, SEC, Bitcoin ETF’lerinin başlatılmasını iki yıl veya daha uzun bir süre erteleyebilir, Compass Point Research & Trading analistleri bir raporda yazdı. Analistler şu sözleri söyledi;
“SEC Başkanı Gary Gensler, kriptoyu destekleyen herhangi bir adıma karşı o kadar kararlıydı ki, sadece spot BTC ETF başvurularını savaşmadan onaylayacağını hayal etmek zor.”
SEC’den yapılan bir yorum talebine yanıt vermedi. Karar gününde, kurum, sonraki adımları belirlemek için kararı incelediğini söyledi.
Ağustos ayında bir hakimler paneli, Grayscale Investments’ın Grayscale Bitcoin Trust’ın (sembol: GBTC) ETF’ye dönüştürme teklifini reddettiğinde SEC’in yanıldığını söyledi. SEC, dolandırıcılığı ve manipülasyonu tespit etmek için ticaret platformları üzerinde yetersiz gözetim olduğunu savunmuştu. Mahkeme, kurumun aynı temel piyasaya bağlı Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerini tutan ETF’lerin ihraç edilmesini onaylarken GBTC başvurusunu reddederek keyfi davrandığını söyledi.
Ancak karara rağmen, analistlere göre SEC direnebilir. İlk olarak, kurumun, D.C. Devreler Mahkemesi ABD’deki tüm hakimlerin önünde kararı sorgulamak için bir “en banc” duruşma talep etmek için 13 Ekim’e kadar süresi var.
Kurum bu seviyede kaybederse veya mahkeme davayı almazsa, SEC Yüksek Mahkeme’ye başvurabilir. Bu yol da bir sonuç vermezse, SEC, GBTC’nin başvurusunu veya BlackRock (BLK) veya Fidelity gibi diğer Bitcoin ETF ihraççılarının başvurularını farklı nedenlerle reddetmeye çalışabilir, bu da muhtemelen daha fazla dava yol açar.
SEC, 2 yıl daha bu süreci uzatabilir
Mahkeme savaşlarını bir kenara bırakırsak, kurum genellikle ETF ihraççılarının ürünlerinin pazara gelmelerine izin vermek için aradıkları türdeki kural değişikliklerini kabul etme veya reddetme hakkına sahiptir ve bu da bir Bitcoin ETF’sinin iki yıldan daha uzun süre ertelenmesine neden olabilir.
Sonuç olarak, analistlere göre SEC’in kullanabileceği silahlar, bir Bitcoin ETF’sini iki yıldan daha uzun bir süre geciktirebilir. SEC’in sonunda bu yolu seçip seçmeyeceği başka bir konudur ve analistlere göre kurumun devam etmeye devam etmek “siyasi olarak sürdürülemez” bulacaktır.
SEC, 10 Ocak’a kadar, Cathie Wood’un ARK Yatırım Yönetimi ve 21Shares tarafından ihraç edilen bir Bitcoin ETF’sinin listelenmesine izin verip vermeyeceğine karar verme tarihine sahiptir. BlackRock ve diğer ihraççıların başvuruları, sonraki aylarda karar verilebilir, ancak kurum bir şirketi diğerine tercih gösterme izlenimi vermemek için tüm başvuruları aynı anda onaylamaya karar verebilir.
SEC’in 13 Ekim’de en banc duruşma talep edip etmeme kararı, ilk Bitcoin ETF’sinin aylar veya yıllar alıp almayacağı konusunda önemli bir bilgi verecektir. Bitcoin, yatırımcıların SEC’in sonraki adımını beklediği bir dönemde, yaklaşık 25.500 dolar civarında dar bir aralıkta işlem görüyor.
