Kordsa Hisse Yorumu ve Önerisi | Yüzde 26 Potansiyel Getiri | Gedik Yatırım – (10.08.2020)

hisse önerileri

Uzman yatırım şirketinden önemli hisse senedi önerileri ve hisse yorumlarına aşağıdan ulaşabilirsiniz. Borsa değerlendirmesi, hedef fiyatlar ve potansiyel getiriler uzman yatırım şirketi tarafından iletilen verileri kapsamaktadır. 

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/06 dönemine aittir.

Öneri: TUT
Fiyat (TL/hisse) 11,10
Hedef Fiyat(12A, TL/hisse) 13,95
Potansiyel Getiri %26

Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %32,6 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %38,9 düşüşle 807.6 milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %22,4 düşüşle 2 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK’ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %25,3 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %45,5 düşüşle 114.3 milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre % 34,4 düşüşle 267.5 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 139 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 173 baz puan düşüşle %14,2 olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre 243 baz puan düşüşle %13,3 seviyesinde gerçekleşmiştir. Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %73,94 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %84,3 düşüşle 15.4 milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net karı %61,1 düşüşle 74.3 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %3,3 artışla 2.7 milyar TL olmuştur.

Sonuç: Şirket, 2Ç20’de 808 mn TL satış geliri (kons: 803 mn TL), 114 mn TL FAVÖK (kons: 106 mn TL) ve 15 mn TL net kar (kons: 8 mn TL) açıklamıştır. Şirketin operasyonel ve net kar performansı genel olarak beklentiler paralelinde açıklanmıştır. Pandeminin olumsuz etkileri nedeniyle hem lastik kord bezi hem de kompozit tarafında talebin azalması, 2Ç20’de finansalların zayıflamasına neden olmuştur. İkinci çeyrekte belli dönemlerde şirketin üretimini azaltmasıyla satış gelirlerinde azalış yaşanmıştır. 2Ç20’de Kuzey Amerika gelirleri yıllık %42’lik, Avrupa gelirleri %34’lük azalış kaydetmiştir. Güney Amerika ve Asya gelirleri ise %47 düşüş göstermiştir. Satış gelirlerindeki önemli ölçüde azalışa karşın, düşen pazarlama giderleri FAVÖK marjına destek olmuştur. Net finansal giderler 2Ç20’de 56 milyon TL olup, net karı baskılamıştır. Talebin azalması ve küresel olarak daha düşük seyahat imkanı nedeniyle, hem lastik kord bezi hem de kompozit tarafında toparlanmanın önümüzdeki çeyreklerde kademeli olması beklenmektedir. Hisse 2020 yılı beklentilerine göre 9,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.

Kaynak: Gedik Yatırım

Yatırım tavsiyesi CoinOtağ’a ait değildir, CoinOtağ hiçbir kazanç veya kayıptan sorumlu tutulmaz. 

100 bin TL ile Altından Dövize 50’den fazla ürüne yatırım yapmayı öğrenmek için tıkla.

Coin Otağ’ı ayrıca Twitter, Facebook, Telegram ve Instagram‘dan da takip edebilirsiniz.

Enes Başoğlu
Enes Başoğlu, İstanbul Teknik Üniversitesi Makine Mühendisliği bölümünde öğrenim gören Enes, Coin Otağ'ında yazarlık yapmasının yanı sıra, yatırımlarının ve trade işemlerini de başarılı bir şekilde yürütüyor. Özellikle son yıllarda, geleneksel piyasalardan kripto para piyasasına doğru kayan ilgisi ve özverisi nedeniyle, bu alanda da çalışmalar gerçekleştiriyor. Enes Başoğlu'na mail adresi üzerinden ulaşabilirsiniz.