Halk Bankası Hisse Yorumu ve Hisse Önerisi | Yüksek Potansiyel Getirisi | Vakıf Yatırım – (17.08.2020)

Abone Ol

Bu Yazıyı Paylaş

veya linki kopyala

Uzman yatırım şirketinden önemli hisse senedi önerileri ve hisse yorumlarına aşağıdan ulaşabilirsiniz. Borsa değerlendirmesi, hedef fiyatlar ve potansiyel getiriler uzman yatırım şirketi tarafından iletilen verileri kapsamaktadır. 

HALKB Beklentilere paralel sonuçlar

Kısa Vadeli Öneri: Endekse Paralel Getiri
Kapanış Fiyatı (TL) 5,04
Hedef Fiyat (TL) 7,52
Uzun Vadeli Öneri: AL

Halk Bankası’nın 2Ç20 için net karı, tahminlerimize ve piyasa beklentilerine paralel, 950 mn TL (y/y:+%206,2, ç/ç:+%15,1) olarak gerçekleşti. Banka’nın 2Ç’de hem kredi hem de mevduat hacmi oldukça güçlü büyüme kaydetti. KOBİ segmenti öncülüğünde TL kredi büyümesi ikinci çeyrekte %29,8 olarak gerçekleşirken, bankanın pazar payı %11,2’den %12,3’e çıktı. Halk Bankası’nın 2Ç’de çekirdek gelirleri çeyreksel yatay seyrederken, 507 mn TL’lik temettü gelirleri net karlılıktaki artış için destekleyici oldu. Böylece bankanın 1Ç’de %7,2 olan özkaynak karlılığı 2Ç’de %8,4’e çıktı. Banka için 7,52 TL olan hedef fiyatımızı ve kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri”, uzun vadeli “AL” önerimizi sürdürüyoruz.

• KOBİ kredileri segmentinde hızlı büyüme ön plana çıktı – Halk Bankası’nın 2Ç20’de TL kredi büyümesi çeyreksel %29,8 ile sektör ortalamasının (kamu bankaları:+%24,3) bir miktar üzerinde gerçekleşti. Aynı dönemde toplam kredi portföyünü %45’ini oluşturan KOBİ kredileri bir önceki çeyreğe göre %39,7 yükselirken, %54,2’sini konut ve %39,7’sini tüketici kredilerinin oluşturduğu perakende krediler ise %26,3 artış kaydetti. Mart sonunda 19,1 mlr TL olan KGF kullandırımı 2Ç sonunda 64,9 mlr TL’a ulaşırken, bankanın pazar payı %11,2’den %12,3’e çıktı. Fonlama tarafında ise, bankanın 2Ç’de mevduat hacminde kredi büyümesine paralel oldukça güçlü artış gözlendi. TL mevduat hacmi çeyreksel %30,9 artan bankanın YP mevduat hacmi de dolar bazında %6,4 büyüme gösterdi. Yılın ikinci çeyreğinde bankanın aktif kalitesine bakıldığında ise takipteki krediler bakiyesi bir önceki çeyreğe göre neredeyse sabit kalırken, takipteki krediler oranı, hızlı kredi büyümesinin etkisi ile %4,8’den %3,9’a geriledi. Ancak bankanın yakın izlemedeki krediler bakiyesi %5,5 artarken, banka bu kredi grubu için karşılık oranını %7,0’den %9,0’a çıkardı.

• Azalan komisyon gelirlerine karşılık çekirdek gelirlerini korudu – Banka’nın 2Ç’de komisyon gelirleri, pandeminin ekonomi üzerindeki etkileri nedeniyle çeyreksel %24,7 gerileyerek 543 mn TL olurken, aynı dönemde net faiz gelirleri beklentimize paralel bir önceki çeyreğe göre %1,0 artarak 5,3 mlr TL olarak gerçekleşti. Ayrıca 2Ç’de artan (%33,7) swap fonlama maliyetlerine karşın net ticari zararın azalması, bankanın çekirdek gelirlerindeki düşüşü sınırladı. Bankanın 2Ç’de kaydettiği 507 mn TL’lik temettü gelirleri, net karlılıktaki artış için destekleyici oldu. Bankanın 1Ç’de %7,2 olan özkaynak karlılığı %8,4’e çıktı.

• Sermaye artırımının etkisi ile SYR %15,1’e ulaştı – Banka’nın 1Ç20 sonunda %13,3 olan konsolide sermaye yeterlilik oranı 2Ç’de gerçekleştirilen 7 mlr TL’lik tahsisli sermaye artırımının katkısı (+185 bp) ile %15,1 düzeyine ulaştı. Aynı dönemde BDDK düzenlemelerinin SYR üzerine olumlu etkisi 50 bp olurken, kredi büyümesi ise SYR’yi 101 bp negatif etkiledi.

• Değerleme ve öneri – 2Ç20 finansal sonuçları ardından Halk Bankası için 2020 yılı net kar tahminimizi 2,4 mlr TL (y/y:+%41,5) olarak koruyoruz. Son 1 ayda BIST 100’e göre %8,5, banka endeksine göre %3,2 negatif ayrışma gösteren banka için 7,52 TL olan hedef fiyatımızı ve kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri”, uzun vadeli “AL” önerilerimizi sürdürüyoruz.

Kaynak: Vakıf Yatırım

[rb_related title=”Beğenebileceğiniz İçerikler” total=”2″]

Yatırım tavsiyesi CoinOtağ’a ait değildir, CoinOtağ hiçbir kazanç veya kayıptan sorumlu tutulmaz. 

100 bin TL ile Altından Dövize 50’den fazla ürüne yatırım yapmayı öğrenmek için tıkla.

Bu Yazıya Tepki Ver
Abone Ol
Bildir
guest
0 Yorum
Satır içi Geri Bildirimler
Tüm yorumları görüntüle
Giriş Yap

Coin Otağ ayrıcalıklarından yararlanmak için hemen giriş yapın veya hesap oluşturun, üstelik tamamen ücretsiz!

0
Düşünceleriniz bizim için değerli, yorum bırakmayı unutmayın!x
()
x