- Ethereum’un proof-of-stake (PoS) modeline geçişi, Bitcoin ile karşılaştırıldığında piyasa sürdürülebilirliği hakkında geniş tartışmalara yol açtı.
- Son piyasa analizleri, Ethereum’un performansının önemli ölçüde geride kaldığını gösteriyor; bu, mevcut fiyat oranıyla Bitcoin’e karşı belirgin bir şekilde ortaya çıkıyor.
- Uzmanlar, Ethereum’un azalan işlem sayıları ve artan arzının piyasa konumunda daha fazla zorluk yaratabileceğini öne sürüyorlar.
Bu makale, Ethereum’un Merge sonrası yaşadığı zorlukların etkilerini inceliyor ve Bitcoin’e karşı değerlemesini etkileyen temel metrikler ve piyasa trendlerini ele alıyor.
The Merge’in Ethereum Piyasa Performansına Etkisi
12 Eylül 2022’de gerçekleştirilen The Merge, Ethereum’un operasyonel yapısında önemli bir değişikliği işaret ederek onu proof-of-stake (PoS) sistemine geçirtti. Bu devrim niteliğindeki güncellemeye rağmen, Ethereum’un piyasa performansı Bitcoin’in gerisinde kalmaya devam ediyor. cryptoquant.com’dan alınan verilere göre, ETH/BTC fiyat oranı 0.0425’e düşerek yatırımcı güveninin zayıfladığını gösteriyor. Bu tür metrikler, Ethereum’un piyasa stratejisi ve en büyük rakibi Bitcoin karşısında ivme kazanma yeteneği hakkında acil sorular gündeme getiriyor.
İşlem Aktivitesi: Ağ Sağlığının Ana Göstergesi
Ethereum’un kötü performansının bir kısmı, azalan ağ aktivitesine bağlı. Son raporlar, Ethereum ile Bitcoin arasındaki keskin farkı açığa çıkarıyor; Bitcoin benzeri görülmemiş işlem hacimlerine sahipken, Ethereum’un işlem sayısında gözlemlenen büyük düşüş dikkat çekiyor. Haziran 2021’de saniyede 27 işlem gibi bir zirveden şimdi sadece 11 işlem ortalamasına düşmesi, 2020 ortasında görülen seviyeleri yansıtıyor. Son zamanlarda maliyetleri önemli ölçüde azaltan Dencun güncellemesiyle birlikte bu düşüş, Ethereum’un kullanılabilirliği ve genel ağ canlılığı hakkında endişeleri artırıyor.
Arz Dinamikleri ve Piyasa Konumuna Etkileri
İşlem metriklerine ek olarak, Ethereum’un arz dinamikleri de piyasa manzarasını şekillendirmede önemli bir rol oynuyor. cryptoquant.com’da vurgulandığı üzere, toplam ETH arzı sürekli artarak Nisan 2024 başından beri yaklaşık 120.323 milyon ETH’ye ulaştı. Bu artış, Merge sonrası gözlemlenen deflasyonist doğadan bir geri dönüşü işaret ediyor ve ETH’nin gelecekteki değerlemesi için beklentileri yükseltmişti. Mevcut varlıkların seyreltmesiyle, bu arz artışı Ethereum’un önümüzdeki aylarda Bitcoin ile etkili bir şekilde rekabet etme yeteneğini daha da zorlaştırabilir.
Piyasa Analizinden İçgörüler
Cryptoquant’taki piyasa analistleri, Ethereum’un Bitcoin’e göre değersiz sayılabilmesi için yaklaşık %50 fiyat düşüşü yaşaması gerektiği sonucuna vardı. Bu görüş, Ethereum’un daha geniş kripto para piyasasındaki belirsiz konumunu işaret ediyor. Ayrıca, Ethereum’un ağ aktivitesi ve arz faktörlerine artan ilgi, platformun üstlenebileceği potansiyel toparlanma stratejileri etrafında ilgi çekici bir anlatı oluşturuyor. Yatırımcıların bu gelişmeleri dikkatle izlemeleri öneriliyor.
Sonuç
Özetle, Ethereum’un Merge sonrası yolculuğu, Bitcoin karşısında geçerliliğini korumakta zorlandığı bir dizi zorlukla dolu. İşlem hacmindeki düşüş ve arzın artışı, ETH’nin geleceği için kaygı verici bir tablo sunuyor. Piyasa evrimini sürdürdükçe, hem Ethereum hem de paydaşları bu karmaşıklıkları dikkatle yönetmeli ve rekabetçi kripto para ortamındaki konumunu yeniden teyit etmelidir.
