Cuma, Aralık 4, 2020

Borsa Yorumu / Bizim Menkul – 30.10.2020

Dün Ne Oldu…

Cumhuriyet Bayramı nedeniyle Çarşamba gün yarım gün, Perşembe günü ise tam gün kapalı olan BİST100 Endeksi, Çarşamba seansını %2,22 sert düşüşle günün dip seviyesi olan 1.127 seviyesinden kapattı. Bankacılık Endeksi seansı %0,55, Sınai Endeks ise %1,92 azalışla tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %14,48 seviyesinde, 10 yıllık tahvil faizi %14,52 seviyesinde sabit kaldı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,810’dan işlem görüyor. Dolar/TL paritesi dün, 8,33 seviyesine yükselerek tarihi rekorunu tazelerken Euro/TL 9,65-9,78 bandında işlem gördü. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 546,4 seviyesinden işlem görüyor.

ABD’de 29 Ekim itibariyle 91 bin ile günlük vaka sayısında yeni rekor gerçekleşti. Olumlu gelen ekonomik verilerden destek alan ABD Endeksleri, seansı pozitif tamamladı. Dow Jones %0,52 artışla 26.659 puana, S&P500 %1,19 artışla 3.310 puana, Nasdaq %1,64 artışla 11.186 puana yükseldi. Avrupa Borsaları karışık bir seyir izledi.

TCMB Başkanı Murat Uysal yılın son enflasyon raporu sunumunda 2020 ve 2021 enflasyon beklentilerinin yukarı yönlü revize edildiğini açıkladı. Uysal toplantının soru-cevap bölümünde bankanın sıkılaşma eğilimi içerisinde olduğunu, politika faizi dahil gerekli tüm adımların atılabileceğini belirtti Uysal daha önce %8,9 olarak açıklanan 2020 yılsonu enflasyon beklentisini %12,1’e çektiklerini belirtti. Orta vadeli enflasyon hedefi ise %5’te tutuldu. Enflasyon tahminlerine baz oluşturan varsayımlar arasında, projeksiyonların üzerinde gerçekleşmeye devam eden enflasyonun ana eğiliminin bu yıl sonuna ait enflasyon tahminine 0,2 puanlık, gelecek yılın tahminine ise 1,6 puanlık artırıcı etkisi mevcut. Kurdaki değer kaybına bağlı olarak TL cinsi ithalat fiyatlarındaki yükseliş de, 2020 ve 2021 sonu enflasyonunun sırasıyla 1,6 puan ve 0,8 puan yukarı çekilmesine neden oluyor.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın sıkılaştırma eğiliminin etkisiyle ağırlıklı fonlama maliyetinde yüzde 13 eşiği de aşıldı. Böylelikle ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinde yaklaşık 10 ayın en yüksek seviyesi kaydedildi.

Ekonomik güven endeksi, Ekim ayında 4,3 puan artışla Şubat ayından bu yana en yüksek seviyesi olan 92,8’e ulaştı.

ABD’de koronavirüs salgının etkilerinin güçlü şekilde hissedildiği ve ekonomik açıdan en kötü çeyrek olarak kaydedilen 2. çeyreği takiben ülkede 3. çeyrekte ekonomi yıllık bazda %33,1 ile rekor büyüme kaydetti. Böylelikle ABD ekonomisi, üçüncü çeyrekte şimdiye kadarki en hızlı büyümesini gerçekleştirdi.

ABD’de bekleyen konut satışları endeksi, eylülde beklentilerin aksine aylık %2,2 düştü.

Almanya Başbakanı Angela Merkel, koronavirüs salgınında durumun çok ciddi olduğunu, virüsün yayılma hızının yüksek olduğunu ve katlanarak ilerlediğini ifade etti. Merkel 2 Kasım’dan itibaren yeni karantina önlemleri için eyalet yönetimleriyle anlaştıklarını söyledi.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken, Asya Borsaları bilanço etkisiyle geriledi. Dow Jones vadeli endeksi %1,96 ekside. Sabah saatlerinde Dolar/TL 8,30, Euro/TL 9,70, Euro/Dolar paritesi 1,1682, Dolar Endeksi 93,88, seviyesinden işlem görüyor. Petrol, vaka artışının talebi tehdit etmesi ile dört ayın düşük seviyesi olan 37 doların altını görürken Brent tipi petrol, varil başına 37,52 dolardan fiyatlanıyor. GOÜ para birimleri dolar karşısında karışık bir seyir izliyor. Altının onsu 1.870 dolardan işlem görürken gramı 497,88 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde GTS’ye göre dış ticaret dengesi, turizm geliri, yabancı ziyaretçi sayısı ve iç borçlanma stratejisi verileri ön plana çıkarken yurt dışında Japonya’da işsizlik oranı, perakende satışlar, sanayi üretimi, Almanya’da perakende satışlar, Euro Bölgesi’nde tüketici fiyat endeksi, işsizlik oranı, GSYH, ABD’de kişisel gelirler, istihdam maliyet endeksi, Chicago PMI ve Michigan tüketici güven endeksi verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

9,42x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %0,7 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. . Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75, 19 Şubat’ta 50, planlı toplantısından 2 gün önce olağanüstü toplanarak 17 Mart’ta 100, 22 Nisan’da 100 ve 21 Mayıs’ta 50 baz puan indirim yaparak toplamda 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 25 Haziran, 23 Temmuz ve 20 Ağustos toplantılarında değişiklik yapmayarak haftalık repo faizini %8,25 seviyesinde bırakan Merkez 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde bıraktı.

Eylül ayında %0,97 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Ekim ayında %1,62, Kasım ayında %0,75, 2020 yılı sonunda %11,76 ve 12 ay sonrasında %10,53 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 7,90, 12 ay sonrasında ise 8,31 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 28,2 milyar dolar, 2021 yılında ise 22 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla -%0,8 ve %4,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %11,64, 3 ay sonrasında %12,39, 6 ay sonrasında %12,07 ve 12 ay sonrasında ise %11,07 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,48 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %13,01 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Kaynak: Bizim Mekul Günlük Bülten

En güncel gelişmelerden hemen haberdar olmak için Twitter sayfamıza katılın!

Görkem Ilık
Görkem Ilık, İstanbul Ticaret Üniversitesi'nde Bankacılık ve Finans okurken, kripto para ve piyasalara olan yönelimini keşfediyor.Sektörel yazılar ile coinotag.com'a destek olurken, Görkem Ilık bir yandan yatırım ve trade yaparak sektörde emin adımlarla ilerliyor.

Güvenle Kripto Para Satın Al

Hisseler
StockSymbolPriceChart (24H)
RTALB.IS₺41.64
THYAO.IS₺12.24
KCHOL.IS
KOC HOLDING
KCHOL.IS
KCHOL.IS₺18.47
ASELS.IS
ASELSAN
ASELS.IS
ASELS.IS₺17.72