- Fiyat, tükenmiş kripto borsa FTX’in 3,4 milyar dolarlık kripto varlıklarını satmaya başlama izni alacağı ihtimalini hesaba kattığında Pazartesi günü 25.000 doların altına düşerek üç ayın en düşük seviyesine ulaştı.
- Deribit’in BTC DVOL endeksi, son dört haftada 32’den 42’ye yükseldi ve bu, fiyat düşüşlerine karşı koruma sunan türev sözleşmeleri olan put opsiyonlarına yönelik bir eğilimi gösteriyor.
- Fiyatın düşmesi ve tahmini volatilitenin artması, fiyat kaymalarına karşı koruma sağlayan put opsiyonlarına yönelik bir eğilimi gösteriyor.
Bitcoin’in (BTC) fiyatı ve kripto para biriminin ileriye dönük 30 günlük zımni oynaklık göstergesi, ters korelasyon gösteriyor; Bu iyi bir şey mi?
Bitcoin’in Fiyat ve Volatilite Korelasyonu
Bitcoin’in (BTC) fiyatı ve kripto para biriminin ileriye dönük 30 günlük zımni oynaklık göstergesi yine ters yönde hareket ediyor. Gözlemcilere göre negatif korelasyona dönüş, yaklaşmakta olan FTX tasfiyelerine ilişkin endişeleri temsil ediyor.
Bitcoin’in fiyatı son dört haftada neredeyse %10 düştü. Fiyat, tükenmiş kripto borsa FTX’in 3,4 milyar dolarlık kripto varlıklarını satmaya başlama izni alacağı ihtimalini hesaba kattığında Pazartesi günü 25.000 doların altına düşerek üç ayın en düşük seviyesine ulaştı. Önde gelen kripto opsiyon borsası Deribit’in BTC DVOL endeksi, son dört haftada 32’den 42’ye yükseldi ve bu, fiyat düşüşlerine karşı koruma sunan türev sözleşmeleri olan put opsiyonlarına yönelik bir eğilimi gösteriyor.
Fiyatın düşmesi ve tahmini volatilitenin artması, fiyat kaymalarına karşı koruma sağlayan put opsiyonlarına yönelik bir eğilimi gösteriyor. Tahmini volatilite, belirli bir dönemde fiyat dalgalanmalarıyla ilgili yatırımcı beklentilerini ifade eder ve hem alım hem de satım opsiyonlarının talebine bağlı olarak değişir. Bu da negatif korelasyonun, olası bir FTX kaynaklı riskten kaçınmaya yönelik beklentilerden ve pozisyon almadan kaynaklanmış olduğu anlamına gelir.
STS Digital’de kıdemli bir trader olan Jeff Anderson, “Piyasa son birkaç aydır potansiyel bir ETF onayı için hazırlandı ve bu nedenle tepede asimetrik hareketlere karşı çok endişeliydi.” dedi ve şunları ekledi: “Ancak son zamanlarda FTX likidasyon haberleri ve spot fiyatın düşme eğiliminde olduğu endişeleri ile bu duygu değişti. Bu nedenle tahmini volatilite, algılanan zayıflık bölgesinde hareket eden spot fiyatlarla birlikte yükseldi.”
Kripto varlık yönetimi şirketi Blofin’den bir volatilite traderı olan Griffin Ardern, volatilite trendindeki değişikliğin arkasındaki sebebin, küresel piyasalarda ek sıkılaştırma endişeleri olduğunu söyledi.
Ardern, “Yaklaşan ABD Ağustos TÜFE verilerinin enflasyonun yeniden yükseldiğini göstermesi muhtemel, bu da Fed’in reflasyonu engellemek için ek likidite sıkılaştırma önlemleri alacağı anlamına geliyor. Likidite yeniden dağıtımında kripto varlıklar son sıradadır, bu da kripto varlıklarda saklanan likiditenin nakit veya ABD hisseleri gibi varlıklara çekilebileceği ve yatırılabileceği anlamına gelir” dedi.
Gözler yarınki enflasyon raporunda olacak
RBC Economics’e göre, Çarşamba günü açıklanacak TÜFE raporunun Ağustos ayında ABD’de yaşam maliyetinin yıllık bazda %3,6 arttığını göstereceği tahmin ediliyor; bu da Temmuz ayındaki %3,2’lik artıştan yüksek bir değerdir. Birçok önde gelen gösterge, önümüzdeki aylarda enflasyonun yeniden yükselmesi konusunda uyarıda bulundu. Bu durum, Fed’in faizleri kesme ve piyasaya likidite enjekte etme olasılığını yakın zamanda sınırlayabilir.
Yıl, en son olumsuz dönüş ve Mayıs ayında görülen hariç olmak üzere tutarlı pozitif piyasa değeri-oynaklık korelasyonu ile karakterize edildi. Pozitif korelasyon, BTC call opsiyonu sahiplerini hem yönlü kazançlar hem de volatilite kazançları ile ödüllendirdi. Negatif korelasyonun geri dönmesiyle, put opsiyonları, fiyat rallileri sırasında call opsiyonlarının kazanacağına kıyasla fiyat düşüşleri sırasında daha büyük kazanç sağlayabilir. Bu genellikle hisse senetleri piyasasında görüldüğü gibi durumun gerçekleştiği bir durumdur.
